卖方分析师研究报告对股价的影响|卖方分析师

发布时间：2019-02-19 06:13:49 浏览数：次

　　摘要：本文以2010年22137份研究报告为样本，采用事件研究的方法，考察卖方分析师研究报告与股价的关系，并进一步研究行业内不同研究机构表现的差异。本文认为分析师行业整体更偏向于出具较为激进的评级，而那些著名研究机构出于自身声誉的考虑，在出具评级报告的时候更加稳健。经过进一步的分析。发现分析师的研究报告能带来超额收益率，但是仅在事件窗口内具有显著的效果，而且这种超额收益率是不可持续的。另外，著名研究机构的较为激进的研究报告之所以能取得较高超额收益率，是由其在市场中的声望以及推荐能力所导致的，本文的结果支持价格压力假说。
　　关键词：分析师；研究报告；事件研究
　　JEL分类号：G11　中图分类号：F830.91　文献标识码：A　文章编号：1006－1428(2012)01－0079－06

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