信托产品投资 40%富豪热衷投资信托产品

　　2011年理财市场产品收益率排行榜出炉，信托行业以平均预期年化收益率超过9％的骄人成绩位居榜首 　　2011年理财市场产品收益率排行榜出炉了，信托行业以平均预期年化收益率超过9％的骄人成绩位居榜首。尽管信托理财的门槛高达百万元，可是依然抵挡不住高净值人群的参与热情，胡润研究院发布的《2011中国私人财富管理白皮书》显示，有超过40％的富豪热衷投资信托产品。业内人士表示，虽然外部经济不景气，但2012年仍然会是中国信托行业大发展的一年。
　　房地产信托：高收益屹立不倒
　　“我站在烈烈风中，恨不能荡尽绵绵心痛，望苍天四方云动，剑在手，问天下谁是英雄。”屠洪纲《霸王别姬》里这句带着点凄凉的英雄豪情味道的歌词，献给房地产信托，也许最合适不过了。
　　在低迷的2011年市场行情下，房地产信托曾经风光无限，甚至创下了平均预期年化收益率10.06％的佳绩。2011年的前两个季度，新增信托近40％的资产都涌向了房地产。然而，随着政府监管趋严和以绿城“信托门”为首的行业危机的爆发，进入三季度以后，房地产信托呈现出明显的下滑趋势。用益信托数据显示，2011年三季度共发行了233款房地产信托产品(含保障房)，发行规模为620.91亿元。与二季度相比，发行数量下降了33.05％，发行规模也下降了46.15％。从房地产信托的占比来看，三季度房地产信托产品的占比仅为38.84％，同比下降了7.42个百分点，环比则下降了个14.01个百分点，这是进入2011年以来，房地产信托占比首次低于40％。
　　尽管房地产信托呈现出了下滑趋势，但是在理财市场上的高收益却依然屹立不倒。房地产信托规模的紧缩，带来了资金成本的进一步上涨。数据显示，2011年三季度，房地产信托的平均收益率高达10.19％，高出同期非房类信托产品近2个百分点。
　　专家点评：在2012年，房地产信托仍然是信托产品的主要组成部分，规模占比大约会维持在40％左右。目前的房地产信托业务模式不具有可持续性，在经历了两年的发展之后，其风险正在积聚。尽管风险依然是可控的，但房地产信托要发展，就必须转型。
　　矿产资源信托：借力政策风起云涌
　　信托市场可谓风云变幻，英雄辈出。在房地产信托被收紧之后，2011年第三季度，矿产资源信托开始展露头角。2011年第三季度，矿产资源信托出现暴涨。用益信托的数据显示，2011年第三季度，信托公司共参与发行了35款矿产资源类产品，同比增长169.23％；融资规模高达223.12亿元，同比增长315.96％。
　　矿产资源信托的发展，主要是借力政策鼓励导向，其中煤炭资源整合是“十二五”规划中对能源产业重点建设的组成部分。在这一过程中，大量的资金需求必不可少，作为矿企重要融资补充工具的信托，借势风起云涌。
　　专家点评：信托公司在参与矿产信托时也比较谨慎，原因是矿产领域的专业性比较强，缺少专业知识的信托公司不敢贸然进入。另外，能源产品与大宗商品价格关系密切，目前国际大宗商品市场并不稳定，而信托产品的期限又比较长，因此风险比较大。
　　艺术品信托：陶醉于非理性狂欢
　　除了矿产资源信托之外，艺术品信托更是信托市场的一朵奇葩。随着国内艺术品市场的蓬勃发展，艺术品信托也正在成为信托公司越来越不可或缺的投资品种。
　　统计数据显示，2011年前三季度共发行艺术品信托31款，较2010年前三季度增加25款，增幅高达416.67％；而2011年前三季度发行规模为410875.5万元，比2010年前三季度增加381925.5万元，增幅高达1319.26％。2011年前三季度，共有11家信托公司参与了艺术品信托的发行，比2010年前三季度增加9家，增幅高达4.50％。
　　专家点评：虽然艺术品信托发展迅猛，但是艺术品信托市场的质疑声也很高。首先估值鉴定是一个难题，业界尚未有一个公认的，权威客观的艺术品鉴定机构，况且就目前的信托公司而言，艺术品这种东西也超出了一般员工的认知范围。这就为特定艺术品信托未来价值的增长，增加了不确定性。
　　票据信托：轰轰烈烈火一把
　　2011年四季度，银信合作风云再起，票据信托成为信托公司的新宠。据普益财富提供的数据，2011年四季度以来，信托公司成立的票据类信托产品数量达到了95只，而2011年全年该产品总发行量也不过160只，四季度数量占比超过6成。2011年前三季度成立的票据类信托产品的平均预期年收益率为6.61％，而四季度成立的票据类信托产品的平均预期年收益率则达到了7.55％，个别产品年化收益率甚至高达9％。
　　不过，票据信托的疯狂或许只是昙花一现。随着2011年11月底央行下调准备金率，票据信托产品收益率疲态显现，2011年12月底，票据信托预期年化收益率已回落到6％-7％左右。
　　专家点评：进入2012年，银监会对票据信托业务开始关注，如果监管层通过调高该业务的风险资本系数，增加该业务对信托公司净资本的耗用，可以避免该业务规模失控对信贷额度管控带来的冲击。所以，随着票据贴现利率的走低，票据信托规模已经自然萎缩。
　　旅游信托：信托投资新方向
　　随着元旦的到来和春节假期即将来临，旅游信托产品开始在市场上走俏。
　　山东信托发行“恒裕1号酒店基金集合资金信托计划”，投资于天津华胜旅业股权投资合伙企业(有限合伙)的有限合伙份额，并将取得的投资收益，按合同约定分配给受益人，前两年的预期年化收益率高达12.5％，如延长半年，这半年的年化收益率最高可达14.5％。
　　另外，紫金信托也发行“无锡元一太湖旅游度假综合体二期贷款项目集合资金信托计划”，用于无锡灵山元一旅游度假村综合体的建设开发等，其期限为两年，预期年收益率高于12％。
　　专家点评：中央经济工作会议召开后，“拉动内需”被定义为未来国民经济发展的主引擎，而涉及旅游产业的理财产品迅速在市场上热销，旅游概念信托产品以14.5％的最高预期年化收益率，引起了广泛关注。随着人们旅游消费水平不断提高，预计未来休闲旅游产业会获得远超预期的大发展，尤其是酒店产业链，将在节日长假期间受益于需求的提升，旅游概念信托产品也可能成为信托投资的新方向。

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