【上市公司财务管理中存在的问题及对策】中小企业财务管理存在的问题及对策
摘要:上市公司财务管理存在现金流通稳定性差,融资渠道单一,财务信息透明度不高,自控能力差等问题。应提高现金的管理效率,提高员工素质,建立科学的利润分配方案,调控债务比例。
关键词:上市公司;财务管理;问题分析
中图分类号:F239.41 文献标识码:A
文章编号:1005-913X(2012)08-0166-01
本文针对当前国内上市公司在财务管理中存在的主要问题进行分析,并提出相关的应对措施,帮助其实现更快更好的发展。
一、上市公司财务管理中存在的问题
(一)上市公司现金流通稳定性差
这个问题在我国的房地产业表现的尤其明显,中国的房地产市场更多的是政府政策因素占据主导地位,每一次政府出来平抑房价的政策,房地产商的业绩也会受到影响,随之而来的就是资金链条的紧张,而且更为严重的是房地产商没有多元化的筹资渠道,这样很容易对公司的财务状况产生影响。
(二)融资渠道单一
资本市场的不发达使得公司融资渠道的单一化,作为上市公司,筹资渠道还是过多的依赖股权融资,根据相关数据调查显示,我国上市公司总体过度融资程度至少为91.41% 以上,过度股权融资691.114 亿元,接近1993 年到 2003年726 亿元的年平均股权融资额。而过度的股权融资不仅会造成上市公司股权的稀释,而且如何充分有效的使用募集的资金又将是摆在上市公司面前的一个难题。
(三)财务信息披露透明度不高
相对于其他公司,上市公司的财务信息披露相对完善,但是这也并不意味着十全十美。尤其会计信息的提供者就是上市公司本身,经常会采用会计上的手法来粉饰其财务报表,由于会计信息的不对称,利益相关者很难发现其中存在的问题。虚假的会计信息已经对于上市公司甚至整个资本市场的发展已经起到了阻碍的作用。
(四)缺乏风险意识,自控能力差
一个公司正常运行过程中会遇到各种风险,比如经营风险、财务风险、市场风险、行业风险等等,公司能否在问题出现之前意识到这些风险的存在并且规避它,这是上市公司必须面临的一个问题,而一个公司能否识别相关的风险与公司的内部控制制度是分不开的。一套完整有效的内部风险控制制度将会使得公司的风险消灭在萌芽之中,这对于公司的发展是非常有利的。然而我们国家的好多上市公司内控制度不完善,缺乏独立的内部审计制度,即使已经建立的内部审计制度也是流于形式,缺乏实质性的作用。
(五)投资缺乏足够的经验
我们国家的上市公司,尤其是国企上市公司在投资时缺乏足够的经验。在进行海外投资时,缺乏对于外国的贸易规则的了解,从而经常会出现不良的财务状况。
(六)经营状况与部门考核的依据不足
上市公司的经常状况的好坏主要体现在最终会计利润上,而会计利润会随着公司成本计价,固定资产折旧、税收等一系列因素的影响而变化,这就会导致一些分公司为了获得良好的考核目的而粉饰财务报表。在现实操作中,分公司的经营状况与其考核的相关度不够会导致集团总公司对于整体集团认识的偏差。
(七)对于成本费用的控制不足
由于现在的上市公司还是主要采取以产量、工时等为基础的成本计算制度,这种计算制度有其合理一面,尤其是在些制造业领域中这种成本计算制度有一定的优势。但是随着制造业的发展,产业分工逐渐向产品研发、物流等方面发展,这些领域成本的计量无法用产量为基础的传统成本计价方法来衡量,这就需要引进诸如作业成本法等新型成本计算的方法,该方法是以作业为中心,以控制作业成本为目的,最大限度的控制了成本,这对于提高公司的效益有着非常重要的作用。
(八)营运资本的控制存在缺陷
营运资本是公司维持日常营运的必要资金准备,如何充分有效的使用公司的营运资本对于公司提高短期的利润有较大的帮助。公司采取宽松的营运资本策略,适中的营运资本策略还是紧缩的营运资本策略对于公司的日常营运会产生较大影响,处理不好会经常性的陷入财务困境。
二、上市公司财务管理问题的解决方法
(一)提高日常现金的管理效率
对于日常的现金,应该根据其置存的原因将其分为三类:交易性需要、预防性需要、投资性需要,收支管理的策略也应该尽量遵循以下规则,第一,力争现金流量同步;第二,使用现金负流量;第三,加速收款;第四,推迟应付款的支付。现金最佳持有量的确定方法也应该按照成本分析模式、存货模式、随即模式等来计算。
(二)增加培训数量,提高员工素质
财务人员业务素质的好坏对于公司财务管理的影响是非常直接的,一个优秀的财务管理人员应该会处理公司日常的投融资活动并且善于处理复杂的财务关系,现代的财务管理者应该在资本市场的运作中为公司带来实实在在的利益,资本市场是一个非常重要的投融资渠道,上市公司的财务管理者应该在这个市场中充分发现其中蕴含的机遇与挑战。
(三)建立科学合理的利润分配方案
公司应该结合本公司的发展状况,制定适合自己的股利支付方式,这样对于公司的长远发展会有直接的促进作用。制定股利分配政策是应该充分考虑法律因素、股东因素、公司因素以及其他因素。法律因素包括资本保全的限制,企业积累的限制,净利润的限制,超额累计利润限制以及无力偿付的限制。股东因素包括稳定收入考虑,避税考虑以及防止控制权稀释的考虑。公司因素包括盈余的稳定性,资产的流动性,举债能力,投资机会,资本成本,债务需要。其他因素包括债务合同约束,通货膨胀等。
(四)利用财务杠杆,调控债务比例
能否充分有效的利用财务杠杆对于公司的业绩有着比较大的影响,根据改进后的杜邦财务分析体系,当净经营资产净利率超过税后息利率时,即公司的经营差异率为正值,借款可以增加股东收益;如果它为负值,借款会减少股东收益。从增加股东收益来看,净经营资利润率是企业可以承担的税后借款利息率的上限。所以上市公司的财务管理人员应该充分利用这个临界调节,保持经营差异率为正,充分利用公司的财务杠杆。
三、小结
当前,随着我国经济建设的快速发展,尤其是加入WTO之后,国内的很多实力雄厚的企业与世界经济的关联越来越密切,并且纷纷上市成功。这对于提高我国的全球经济实力具有重要意义,但是,由于国内的企业大部分对上市公司的管理工作缺乏经验,所以,国内的很多上市公司在财务的运作方面都存在着一定的管理问题,并且,其中很大一部分是可以采取有效的应对措施的。本文针对这些问题进行分析,并提出相应的应对措施,帮助相关的财务工作人员提高自身的管理水平,从而使国内上市公司更为高效的做好财务管理工作。
参考文献:
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[责任编辑:王 帅]
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