白银分类【白银收藏价值】

　　黄金白银，自古就因其稀有和美丽而被人视为贵重之物，既可作为一般等价物流通于市面，也可作为装饰品点缀人们的生活。那么白银有没有收藏价值?下面是小编精心为你整理的白银收藏价值，一起来看看。

　　白银收藏价值

　　一、当前白银的全球供给不是决定白银价格的起因，也不是尾因，白银的全球供给而是白银价格的稳定剂，非情绪化的调控剂。

　　(一)、白银的全球储量相关统计数据显示目前大致为 53 万吨，其中中国为 4.3 万吨。

　　如果按照过去十年的平均开采速度看，那么白银的已探明储量将在 2030 年之前开采完毕，如果以现有的开采增速推算，那么全球的白银储量将在 2025 年之前开采完毕。除非基本面发生剧烈动荡，例如新发现了大型银矿，否则这种已探明储量被消耗一空的可能性是完全正确的。

　　(二)、过去 500 年时间中，其中 400 年白银是法定货币使得全球白银开采热和寻矿热一波高过一波，尤其是工业革命后的技术革新为白银的勘探和开采带来了革命性的变革。

　　所以，发现了一个非常有趣的现象，那就是人类过去 2000 年之前的所有年份开采的白银量跟人类在过去 2000 年的头 1500 年开采的白银量相当，而人类过去 2000 年中的前 1500 年开采的白银量跟人类过去 500 年的前 350 年开采量相当，而人类在过去 500 年的前 350 年开采的白银量跟人类过去 150 年的前 80 年开采的白银量相当。什么意思，自从公元 1500 年以后，人类开采白银的速度和量呈现几何倍数增长，但是这种几何倍数增长趋势在 1930 年代后开始减弱。为什么有如此疯狂几何倍数现象出现呢?有四个方面的原因：第一个是人类发现了南北美洲，南北美洲尤其是南美洲是白银全球盛产地，典型的像智利、玻利维亚、墨西哥等;第二个是随着工业革命的出现，技术革新日新月异，白银的开采和提炼工艺大大地提高了;第三个是开始的白银开采量和矿源基数低;第四个是 1500 年以后，当时占据全球 GDP60%以上的经济大国中国的法定货币是白银和黄金，为了东西方的贸易和套利，白银需求被疯狂提升，这一点是最重要的。而今中国的白银需求再度被激发，这可能又是个全球性的积极信号

　　(三)、目前全球的白银年均供给十分稳定，当前全球每年白银的年供给量约 32000 吨，其中矿产 25000 吨左右。

　　二、白银的需求主要由工业需求和投资需求主导，体现出工业属性和货币属性两种内在价值属性。

　　其中工业需求是白银价格起飞的自挂油箱，基础因素;而投资需求则是白银价格腾飞的空中加油，催化剂因素。需求因素是决定白银价格的最核心因素。白银的主要需求从总需求特征看，70%是制造业需求，30%是非制造业需求;而从具体类别看，白银的需求其中工业需求占据总需求的 55%，投资需求占据总需求的30%。

　　(一)、白银的工业需求：

　　1、白银在所有金属中具有最好的导电性，最佳的导热性等特点而被广泛应用在工业中，尤其是二次世界大战以后现代工业的突起，白银成为了不可替代的工业原材料。目前全球每年的白银工业需求超过 15000 吨，其中电子工业需求占据近 40%的工业总需求，其他的工业大头需求像焊料、光伏产业等等。其中像电子电器白银工业需求可能随着经济复苏迎来新一轮快速增长，而像焊料市场对白银的工业需求则保持平稳增长，而光伏产业随着欧洲经济的复苏，光伏产业本身触底等，未来光伏产业市场年均增幅依然不会低于 15%，当然光伏产业也不可能出现 80%乃至 100%这样的之前的高速增长期，白银的光伏产业需求有望跟随光伏产业的整体增速。再加上考虑到其他白银工业需求的增加，白银的工业需求趋势未来五到十年都非常看好。

　　2、从趋势上看，白银的工业需求不仅仅是被看好，而是有可能超预期地好。随着全球经济复苏和新兴产业的兴起，白银的工业需求有望被加速出现强劲增长。这其中的新兴产业像白银在电池领域的应用，白银在杀菌领域的运用等将出现爆发式增长，也包括光伏产业更远的未来潜力。

　　3、综合考虑，白银未来五年到十年的工业需求将比过去十年要增速明显，当然鉴于白银作为工业原材料，而不是添加剂之类的，在新一轮洗心革面般的科技或者需求革命到来之前，那么白银的工业需求增长给予明显增长是合理的，但也不是几何倍数的整体爆发式增长。

　　所以，综合考虑未来五年白银的工业需求年均增速应该在 8%，而未来十年的白银工业需求年均增幅应该在 10%。

　　(二)、白银的投资需求：

　　美国的鹰洋银币销量连续不断地创新高，如果将投资需求算上实物银币奖章、实物银条、账户递延实物投资、纸白银投资、白银期货投资、白银期权投资、白银 ETF 基金投资等等各种显性和隐形的白银投资，那么白银的投资需求将是惊人的!

　　1、过去十年的白银投资需求全球平均年均增速为 20%，考虑到白银的投资需求尤其是净投资需求在十年前可以说是从零起步，目前白银的投资需求包括实物奖章类占据白银的总需求的 30%。其中银币奖章等实物投资占据总投资需求的 30%左右，而净投资则占据 60%以上，其他类型的投资占据不到 10%。

　　2、自 2006 年以来，白银的机构投资者开始涌现，尤其是以 ETF 白银基金为代表的机构投资者和投资形式开始出现，并且相关机构的持仓开始呈现爆发式增长。基于对经济复苏

　　的乐观预期，基于对美国货币政策未来三年内收紧的预期，黄金的投资需求和白银的投资需求跷跷板可能会在从今年开始出现新的平衡。

　　3、综合白银的实物投资需求和账户投资需求看，未来 5 年白银的投资需求总体将呈现出 30%以上的年均增速。这种广义的白银投资从全球的角度看，2010 年其总量已经超过 8000吨，鉴于白银国际现货价格从 2011 年 4 月底开始的拦腰下跌，目前全球白银的广义投资量应该是在 8000 吨这样的年均水平。如果把实物投资算到工业需求里面，属于制造业，那么净投资目前应该是在 4800 吨左右。白银的实物投资年均增速过去十年在 16%，未来十年有望保持在 16%以上，而净投资则过去六年呈现爆发式增长，年均增速达到 60%以上，未来五年因为中国和印度的白银投资需求爆发式增长，同时基数增大，继续维持 40%到 60%的增速是合理区间。按照净投资和实物投资的比例，未来保守估计白银的总投资需求年均增幅在 30%左右。

　　(三)、白银的工业与投资需求总量和白银的供给关系之间的供需敞口，何时出现并不可逆转?

　　2012 年白银的全球工业需求总量为 15200 吨，广义投资需求为 8000 吨。但是，按照合理性估计，意味着从统计数据上看，白银最早将在 2015 年出现供需缺口，并将出现敞口进一步扩大趋势而不可逆转。如果投资需求和工业需求以之前的增速计算，不给于溢价增速。

　　那么白银最迟也可能就在 2020 年出现供需缺口。最终结论性判断是白银应该是在 2018 年前出现明显的供需缺口。同时，到 2020 年白银的供需缺口可能会超过 3000 吨，敞口在 3000吨到 5000 吨之间。

　　三、白银具有工业属性和投资属性，黄金也具有工业属性和投资属性。但白银的工业属性要比黄金强很多，黄金的货币属性则比白银要强敏感很多。白银在贵金属特质上跟黄金的相关性最高，而白银也跟基本金属有类似的一面。白银比黄金更特别，白银黄金的走势有高度的相关性一面，但也有显著的差异性的一面。白银黄金从过去四十年的走势看，有高正相关性走势和低正相关性走势，也有正相关走势和负相关走势。

　　从白银的需求性质上看，白银的需求由工业需求和投资需求主导，同时这种需求是决定白银价格走势的最核心因素。那么，对白银价格构成利好的因素主要因素有：全球经济复苏、亿美元为首的货币贬值、全球宽松货币政策提供充裕的流动性、局部小规模地缘政治冲突;对白银价格构成利空的主要因素有：全球经济衰退、以美元为首的货币加息、低通胀低增长、美元的阶段性走强等。

　　四、白银黄金的相关性与白银黄金的需求特征密切相关，白银黄金的走势短期是相互影响，但是中长期一定是按照自己的方式行事，虽然它们有诸多类似的地方给人造成了错觉，但是白银黄金的内在价值区别化则将是进一步被加强。内在价值决定走势，而不是走势决定了内在价值。历史经验表明，从今年开始，白银黄金的内在价值差异性将进一步凸显，白银黄金可能要分道扬镳了。

　　(一)、从上个世纪的 1970 年年代起，黄金白银的相关性开始跟随各自的内在价值，追随自己内心的声音。其中，2000 年到 2012 年以来的白银黄金相关性是最高的，要高过上个世纪的 1970 年代到 1980 年代的相关性，前者平均高达+0.95，后者平均高达+0.93。而 1980 年代到 2000年之间的这 20 年白银黄金的相关性系数则平均降低到了 +0.78 左右。究其原因，主要是经济周期下的黄金白银内在价值属性不同，白银受工业需求和投足需求双重因素影响，而黄金则主要受投资需求，即避险性质的因素影响。

　　过去四十年中，1970 年代和 2000 年年代白银黄金经历了十年的大牛市。这两个牛市十年中白银黄金的走势的相关性非常高，相关性系数超过 0.9。而在 1980 年到到 2000 年这二十年的金银熊市中，白银黄金的相关性系数则下降到了 0.8 以内。说明牛市黄金白银的相关性更高，熊市白银黄金的相关性更低，差异化走势更高。主要的原因可能就是白银黄金的需求方面有本质上的内在不同的一面，虽然它们有很高的相同的一面，但更多是在牛市体现相同面，熊市体现不同面。这好像就是中国的一句古话，有福同享，但有难白银黄金则没有共同担当。进一步的分析可能是因为白银的工业属性在熊市中支撑了白银的需求面。

　　(二)、将上个世纪 1970 年代以来白银黄金走势的相关性进一步细化发现得到一些数据结论。

　　1、根据历史数据显示， 1982 到 1987 年，1993 年到 2001 年白银黄金的相关性最低。1982 年到 1987 年白银黄金的相关性系数不到约为 0.6，而 1993 年到 2001 年，白银黄金的相关性系数只有 0.2 左右。究其原因，像 1982 年到 1987 年里根总统实施了紧缩的财政政策，1993 年到 2001 年克林顿也实施了消减赤字政策，甚至到到最后还有财政盈余。这两个阶段性时期内黄金的货币属性减弱，白银则由工业需求支撑着，导致两者的差异化走势非常明显，故表现在相关性上就是很低。

　　2、另外，1993 年到 2001 年美国经济是上升的，2002 年到 2007 年美国经济也是上升的，但是这两个阶段的黄金白银相关性大不同。前者是相关走势系数在+0.0，后者是相关系数高过 0.97。这两个时期最重要的不同就是前者是克林顿在位实施了财政紧缩，而后者则是小布什上台实施的完全不同的宽松财政与货币政策。显示出的是黄金对货币政策的敏感性要比白银强很多。

　　(三)、虽然金银走势相关性变化大，但是大部分时间都是正相关的，同向的。

　　过去四十年，黄金白银走势也有完全相反的时候，其中因为供需关系发生变化的典型阶段有：1986 年，黄金大涨 16%，白银大跌 10%，究其原因就是日元签订了广场协议，以日元为首的货币开始相对美元升值，美元贬值导致黄金的避险性质大增; 1998 年，黄金大跌11%，而白银则同年上涨 13%，究其原因就是美国经济因为互联网诞生开始走强，导致白银因为经济走强工业需求增加，同时克林顿整顿财政黄金因为货币属性避险性质减弱。

　　(四)、白银黄金走势大不同完全相反还有更加特殊的时期，历史上这样的机遇也不多。1971 年，因为布雷顿生体系维持不下去了，就是美元再也兑换不了黄金了，因为美元太多黄金有限，使得黄金当年大涨 13%，美国政府当时抛售白银使得白银价格大跌 13%。这是白银黄金的货币属性本质发生临界点变化导致的。所以，从上面的一些数据分析可以看出，黄金白银并非就是完全的一条绳子绑在一起的命运。当贵金属的货币属性减弱的时候，黄金的避险性质自然下降导致价格下跌，但是白银的价格则最终却取决于工业需求和投资需求的总量差异，白银跟黄金的相关性系数开始明显减弱，当白银的工业需求开始走强，白银则有望明显跑赢黄金。

　　五、未来一到三年，全球的货币政策尤其是以美联储的货币政策为首的将迎来转折点，而全球的经济则自金融危机以来也将出现新气象。在货币政策延续和换挡期间，在全球经济继续复苏和新兴产业崛起的期间，这种交错时期，注定白银黄金的相关性将开始呈现阶段性下降。从今年开始，黄金白银命运将大不同，白银的价值成长有望开始起航，黄金则需进一步观察，但依然乐观态度。

　　白银收藏的历史

　　人类历史上最早的金银制品出现于古地中海区域， 在世界范围内， 中国古代金银器的起步算是比较晚的。

　　除了一部分佛道金银制品外，中国古代金银器中的装饰品和器皿始终占据主流，传统金银细工作品有金银首饰、金银配饰、金银器皿和金银摆饰几大类，鲜有用于宗教祭祀或礼仪大典。正是因为金银装饰品和器皿占据主流，金银器的服务对象是人而不是神，中国金银器因而也形成了别具一格的民族特色。

　　金银细工是我国一项传统工艺，肇始于商代，成熟于汉代，唐宋时期迎来高峰，明代至于炉火纯青。

　　金银工艺品出现于三千年前的商周时期，是在青铜器制作工艺的基础上发展起来的。不过那时人们的日常生活用品仍以青铜器具为主，金银制品比较少，主要是一些小型的金银装饰品。这个时期最有名的出土物是陕西益门村一座春秋时期墓葬中的金柄铁剑，剑柄上有镂空的浮雕状蟠虺纹，有绿松石和料珠镶嵌其间，金碧辉煌，华美无比。

　　到了秦汉，金银工艺有了长足的发展。今天，在秦始皇兵马俑和陕西省博物馆中，游客们仍能看到许多秦代制作的金银器物，主要是车马用具，有银镳(马嚼子)、金节约(马辔头中的连接器物)、银节约、金当卢等等。汉代的金银工艺品就更多了，有饰物、容器和其他一些日常用品如印章、灶、兽、带扣等。汉代马王堆出土的金缕玉衣，玉片以金丝编缀，这样的玉衣在各大墓葬中都能找到。

　　大唐帝国国力强盛，奢糜享乐之风盛行，对金银器的竞逐追求，成为值得炫耀的习尚;唐代对外来文化的宽容态度促进了东西贸易往来的繁荣;冶金工业的发展，为金银制作工艺奠定了基础，于是，唐代的金银制品达到了一个新高峰，其制作技术之高超，装饰之精美，品类之繁多，皆前所未有。法门寺出土的宝珠顶单檐四门纯金塔、单轮十二环纯金法杖、鎏金鸿雁流云纹茶碾子、鎏金仰莲荷叶纹银碗、鎏金折枝花纹银碟、鎏金龟形银盒等制品都精美绝伦、华丽非常。

　　宋代官府建立了专管金银器皿等贵金属制作的机构文思院，民间作坊也很普遍。金银匠制作的器物，从装饰品到各种特殊用品，一应俱全。传统的工艺分化出新的分支，鎏金、描金、镀金、制作金箔等等。由于宋代纺织工业和陶瓷漆器制造业的发达，金银细工还与这些行业结合，形成了新的交叉行业。金银工艺与纺织品结合就形成了铺翠销金、线金、织金等物;特殊的金银扣可以用来弥补瓷器上由于烧造形成的芒口;在器物上作嵌金银的花纹的就是著名的抢金抢银法。

 

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