大同小异是什么意思? 幸福的“婚姻”基本上大同小异

　　【摘 要】幸福婚姻需要对婚姻有着正确认识，在联姻中进行客观的自我评价，在选择对象时进行综合全面的了解，联姻后进行耐心细致的磨合，最后才能经营出幸福的生活。而企业并购也有类似的规律。本文将从并购动机、并购能力、被并购的目标对象的选择及并购后的整合这一整个过程进行探讨如何走好每一步，让企业并购实现预期绩效，使企业联姻的红地毯永远闪耀在最幸福的时刻。
　　【关键词】并购动机；并购能力；对象选择；整合
　　1.为什么要“结婚”，为什么要并购
　　对婚姻的不同认识，决定其婚姻的质量，及幸福指数，同样对并购动机的准确定位也是并购成功与否的先觉条件。
　　1.1效率理论（协同效应）：基于1+1>2的期望
　　企业通过并购，具有较高管理效率的企业将其过剩的管理资源转移到管理效率较低的被并购企业，通过后者管理效率的提高获取正效应—管理协同效应；企业通过并购可以扩大经营规模，更重要的是实现并购双方的优势互补，降低整体成本，占有更大的市场份额，取得经营协同效应；企业通过并购可以给企业带来财务增效的作用（这种财务增效主要源于税收的节约、运营资本的减少、财务资源的合理配置等），取得财务协同效应。
　　1.2交易费用理论
　　交易费用理论的理论基础为Case的现代企业理论和Williamson的资产专用理论。Case认为，资源由市场价格机制的运作来进行配置是要产生成本的，即交易费用（寻找和发现交易对象的成本、了解交易价格的成本、讨价还价的成本、签订交易合同的成本、监督合同履行成本、制裁违约行为的成本等），而企业可以成为市场的替代物，通过并购将原来外部市场交易内部化，从而节约交易费用、获得收益。
　　1.3市场价值低估理论
　　该理论认为，在一个完整的资本市场，当目标公司的市场价值因为某种原因而被低估时，并购活动就很容易发生，即目标公司价值的低估是并购的动因之一。该理论隐含一个假说前提，市场不是有效率的。目标企业价值被低估的原因通常为以下几种：①目标公司的管理层未能将公司的发展潜力完全挖掘，管理效率低效；②并购公司掌握内幕消息，知晓外部市场没有的、关于目标公司真实价值的内部消息，因此他们很可能对目标公司股票的估价高于一般市场价格；③通货膨胀造成企业资产市场价值低于重置成本，公司价值被市场低估。通常使用托宾Q值来对公司价值进行估算，Q值为公司市场价值与重置成本的比值。当Q值2的协同效应。
　　【参考文献】
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　　[2]单宝.中国企业跨国并购的策略选择及启示.宁夏社会科学，2006.
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