战略性新兴产业的融资对策研究|国家战略性新兴产业

【摘 要】大力发展战略性新兴产业是我国在国内外形势下的战略选择。本文讨论了培育和发展战略性新兴产业的必要性，并对战略性新兴产业的融资现状进行分析，指出了我国战略性新兴产业融资所面临的困境，从依靠政府力量，利用多种渠道等方面作出了对战略性新兴产业融资对策的研究。【关键词】战略性新兴产业；困境；融资对策一、发展战略性新兴产业的必要性国际金融危机加深了我们认识发展战略性新兴产业的必要性，强化了我国加快培育发展战略性新兴产业的紧迫性。战略性新兴产业市场空间巨大，是拉动中国经济增长、扩大就业的重要引擎，是增强自主创新能力、抢占科技制高点的重要契机，是转变经济发展方式、实现内生增长的重要途径，是改善人民生活水平、提高生产力的重要选择。1.完善我国产业结构的需要。改革开放30年，我们依靠制度增长和要素增长，在对外贸易、外汇储备、经济总量和财政收入等方面取得了众人举目的成就。但是，随着经济的高速增长，由发展方式粗放、经济结构不合理带来的问题逐渐显现，由此累计的体制机制的深层次问题也越来越多，经济社会的整体发展遇到了障碍，整个经济水平的提升受到了制约，受金融危机的影响，发达国家经济增长放缓，发达国家对国际贸易和传统工业的保护有所加强，制造业的竞争重新成为各个国竞争的角力点，我们赖以依托的生产要素低成本优势地位正逐步丧失。因此，在外贸贸易争端压力居高不下、资源环境约束不断增强、老龄化和劳动力成本上升等问题日益加剧的背景条件下，中国的产业结构必须进行调整，产业机构升级是可行的出路，而最有效的举措之一，就是大力发展战略性新兴产业。2.产业发展的带动作用。蒸汽机的产生催生了机器制造业，使社会生产方式从手工时代进入到机器大生产时代；内燃机和电动机的产生创造了电力与电器、汽车、石油化工等一大批新兴产业，使工业文明成为世界发展的主流；电子革命催生了电子产业，并带动一大批高新技术产业的崛起，推进了传统产业的升级换代，使人类社会从电气时代进入到电子时代；知识产业、信息产业、网络革命，又引领人类社会进入到信息化时代。所以，2008年全球金融危机之后，世界各国都在主动把握时机，选择对本国经济发展具有较大带动作用的产业作为战略性产业，努力推进本国新一轮产业升级。二、战略性新兴产业融资困境分析1.中小企业资金断链的影响。正如国务院发展研究中心原党组书记陈清泰所言：“中小企业不强壮，发展新兴产业只能是一场虚火。”一般说来，大型企业具有资金和行业技术整合的优势，通过对创新型中小企业的并购，不断为自身发展注入活力，战略性新兴产业具有创新性和技术先进性的显著特征，发展战略性新兴产业，关键是掌握核心技术，依赖于企业的创新能力。从这个层面上来说，战略性新兴产业的发展依赖中小企业特别是科技型中小企业的创新能力，对核心技术的掌握以及行业的领头作用。但是，新兴产业中小企业面临着融资困境，主要表现为中小企业获得银行信贷的比例极低，仅占全部中小企业的10%左右，约1/3的中小企业需要从非正规渠道进行融资；约50%以上的中小企业无法依靠外部融资解决资金问题。2008年，国有银行对中小企业贷款额仅占其贷款总额的0.8%。中小企业资金的断链直接影响到其技术研发、成果转化和产业化等环节，成为战略性新兴产业培育与发展过程的阻碍，这也是新兴产业培育所面对的融资困境。2.金融机构与战略性新兴产业的信息不对称。在战略性新兴产业融资市场上，除了企业、政府两大融资来源外，还有金融机构这一不容忽视的资金来源。金融机构作为科技金融体系的主要供给方，其核心利益为在融资体系中实现资本增值，取得与风险相匹配的收益，这是金融机构参与科技金融市场的主要动力。作为借贷双方的企业与金融机构，是融资市场的核心，融资市场能否繁荣关键在于企业与金融机构能否实现各自的目标，达成双赢，共同促进企业的发展。从金融机构方面来说能否获得与承担风险相适应的收益，相对企业方面来说能否以较低的成本获得融资是关键，当企业的风险过高而金融机构的收益过低时融资将会面临困境。中小企业特别是新兴产业中小企业，面临着极大的风险，企业存活下来的概率极低。学者们认为，这些数字在我国将会更低。2008年，我国中小企业不良贷款率高达11.6%，同期企业平均不良贷款率则仅为2%。可见中小企业风险之高。金融机构需要对风险进行定价，以实现供需平衡，由于我国中央银行对利率和收费限制较严格，在无法实行市场化利率的情况下，银行对中小企业的贷款很难实现风险和收益的对等，从而出现供不应求的矛盾，造成了金融资产的无法最优化配置。三、战略性新兴产业融资对策1.依靠政府政策强大融资力量。目前，战略性新兴产业多是处于发展的初级阶段，许多配套的机制还不甚完善，新兴产业的发展必须有与其相适应的机制，因其较强的产业引领力，产业聚集力，产业低碳力，产业创新力等，对适应其发展的机制要求更高更严格，应准确把握战略性新兴产业发展的规律，科学分析，系统研究发展过程中相关机制存在的问题。在不断改善与战略性新兴产业相适应机制基础上，依靠政府政策融资，发展壮大其融资力量是战略性新兴产业发展不容忽视的融资渠道。各级政府为了优化产业结构、促进高新技术、新能源等出成果造福社会，加大力量为其提供政策性资金支持。各种政策性银行，如中国进出口银行和中国农业发展银行等，各级政府投资或控股的政策性担保机构，政府有关部门投资控制的风险投资公司，这类机构主要支持各地科技含量高，创新能力强，成长发展快的中小型企业，大部分中小型企业往往不太了解政府的扶持政策，忽视了对政策性融资资金的运用，要详细了解如政策性融资的种类包括：政策性贷款、政策性担保、无偿补助、财政贴息、专项扶持基金、政策性投资等，充分利用国家和政府设立的基金，如科技型中小企业技术创新基金、电子信息产业发展基金、中小企业发展专项基金等，借助地方政府投融资平台，地方政府投融资平台包括地方政府组建的不同类型的城市建设投资公司、城建资产经营公司、城建开发公司等多种类型的公司，这些公司的运作模式是通过划拨土地等资产组建一个现金流和资本资产可以打到融资标准的公司，重点将融入的资金用来发展重点项目建设、市政建设等，再辅之以财政补贴等作为还款承诺。总之，从企业角度来说，应该深入理解中央和地方政府产业政策，积极争取中央和地方政府扶持基金，要抓住政府政策融资这个机遇来促进战略性新兴产业融资，加快战略性新兴产业发展。 2.利用多种融资渠道加快战略性新兴产业发展。我国企业的融资渠道和融资方式随着我国资本市场的逐步完善不断拓宽和多样化，多种创新性的融资渠道区别与传统融资渠道被加以利用，为我国企业的发展提供了强大的资金支持。首先，根据战略性新兴产业面临的高风险等特点，股市融资是一种非常有效的融资手段。一般来说，战略性新兴产业所面对的技术风险和市场风险要高于大型企业，股市融资具有不用偿还本金的特点，这样以来便不会加重融资企业的债务负担，非常符合电子信息产业、新能源产业、新材料产业等筹集资金的需要，目前，我们借鉴国外新兴产业高速发展的经验让高科技企业在创业板上市，来筹集战略性新兴产业的长期发展资金是极佳的融资方式。其次，针对战略性新兴产业的不同分类采取适合的融资方式。目前，我国战略性新兴产业细分为信息产业、新能源、生物医药、节能环保、新材料等几大领域。不同领域的新兴产业有其自身的特点，比如说生物医药产业具有高投入、长周期、高风险、高收益、高技术的特点，生物医药产业的资金来源以企业自筹和政府资金支持为主，因其研发周期耗时长和新技术产业化过程复杂导致融资的困难，随着国家对战略性新兴产业相关扶持政策的出台以及其本身潜在的市场规模和发展前景，该行业可以利用巨大投资价值这一理念筹集风险投资资金，此外，产权交易在医药产业资产整合的背景下也日渐程为主要的融资渠道。生物医药产业应发挥风险投资基金的作用，综合利用已有融资渠道之外的多种融资渠道。不同的产业特性决定了不同企业有着各自的资金需求特点和融资偏好，战略性新兴产业融资应充分考虑到不同融资手段的成本和风险选择适合该领域产业发展的融资方式。最后，积极发挥多层次资本市场的融资功能。由中央财政出资或外汇储备出资组建战略性新兴产业投资基金，并引导社会资本采用标准的市场化激励与约束机制运作投入战略性新兴产业体系建设，形成以财政投入为引导、以企业和社会投入为主体的多元化产业发展投入方向。在加大政府财政性资金投入的同时，通过推动企业上市融资以及引进和组建风投公司、创投公司、担保公司等多种形式，引导社会资本投入战略性新兴产业发展领域，目前我国战略性新兴产业最适合的融资渠道主要有股权融资、政策性融资、创新性的债券融资以及多种融资方式之间的组合，其中的股权融资又主要包括公开上市融资、增资扩股、创投及私募股权基金和产权交易等主要方式，采用适合的融资方式大力引进天使基金、创业投资资金、私募基金投向战略性新兴产业，推动更多符合条件的科技企业到国内中小企业板、创业板和海外上市。参 考 文 献[1]袁中华，刘小差.后危机时代我国新兴产业发展的金融支持研究[J].新金融.2010（5）[2]陈柳钦.加快我国战略性新兴产业发展的几点思考[J].中国市场（智库版）.2010（11）[3]温家宝.让科技引领中国可持续发展[N].科技日报.2009（11）[4]杨硕.中国中小企业融资困境分析与融资体系研究[D].2008（12）[5]张丽，孙长江.我国中小企业融资困难问题及对策研究[J].时代经贸.2010（2）[6]徐仕强.欠发达地区中小企业融资方式与对策研究[J].企业导报.2010（6）[7]万钢.把握全球产业调整机遇培育和发展战略性新兴产业[J].求是.2010（2）

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