我们如何度过2012|时间重置躲过了2012

　　2012年，中国经济的关键字可能也是一个字：熬。全民煎熬。 　　在货币紧缩的前提下，我们来展望一下，看看我们将如何度过2012年。 　　货币紧缩是好事，表明货币一时还崩溃不了，大的危机不会出现，也有利于中国经济实现一次转型。其实，经济转型最好的年份就是2008年至2009年，但是，那次机会错过了。繁荣、衰退、调整、复苏，循环往复，是宏观经济的规律，拒绝调整就等于放大投资泡沫，现在调整起来难度更大。
　　先看看美元的走势。美元已经聚集了强劲的上涨能量，美国的失业率已经从10.08％的高位回落到8.6％，还在继续回落。2011年感恩节，美国私人消费总量创历史新高，房屋指数也在上涨，GDP在稳步增长，再加上欧洲债务问题，所以，美元上涨预期很强烈。
　　欧洲的债务问题不必过于担忧，因为欧洲各国的资产都十分优质。拿黄金来说，德国有3401吨，意大利有2451吨，法国有2435吨，整个欧元区的黄金储备比美国的黄金储备要多出一千多吨。欧债危机有几种方式，要么法国、德国“携款潜逃”，要么意大利、希腊退出欧元。如果这两种方式大家都不接受，那么，意大利和希腊抛售黄金，出售银行资产，不会引发什么全球危机。
　　中国的地方债务也一样。很多人只看债务，不看地方政府的资产。那么，中国的问题在哪里呢?
　　一是决策层优柔寡断，对房价泡沫心存软着陆的希望。日本政府当年遇到的是和中国现在一模一样的状态，实行的是《土地融资限令》，也就是对所有房地产贷款一刀两段，不给一分钱贷款，所以，房价泡沫很快破灭，经济也很快进入调整。而软着陆就是耗时间，其结果是错失一次调整良机，最后引发的就不只是房价的软着陆，还有货币的崩溃。
　　二是我们的上层建筑远远不能适应经济基础的发展。法律搁置一边，一心只为经济增长，这带来了社会价值观的裂变，也是社会动荡的根源。对开发商闲置土地两年没有开发无偿收回，说了多少年，根本就不去执行。法纲失常，还谈什么伦理道德?
　　三是我们的金融模型必须重铸。中国A股2010年全年利润为17850亿元，金融业利润占了8429亿元；而准备金按照78.7万亿冻结的资金大概是16.9万亿，如果按照3.5％的利息总成本大约为5900亿元，按照银行间拆借年率利息总成本8460亿元。准备金的成本加上金融业利润，已经吞噬了几乎中国所有行业的利润，说明中国的利率是存在严重问题的。
　　四是货币增长必须立法。我考察过全球各国的货币增长情况，没有一个国家M2(M2指广义货币供应量)增长是高于GDP增长(冲抵CPI增速后的实际增长)4％的(德国战后、津巴布韦等国例外)。我们在2009年M2增长居然高于经济增长的三倍。这直接将养老保险、社会保障基金、住房公积金、城乡居民存款大幅贬值。
　　五是该放开的一定要放开。对新闻、出版、文化产业应该全面放开，平等竞争；对金融服务业、教育、医疗产业有序放开。让国家和央企退一步，让民企和私人进一步，这才是对内搞活。而这一切若能在一两年之内完成，中国经济才会不必过分依赖房地产和国外市场的带动。
　　很显然，要完成这些转型不是2012年的事，但是，我们真的不能拖啦。对2011年的中国经济我曾经用过一个关键词，那就是：耗。现在，一年耗过去了，等来的2012年呢?中国经济的关键字可能也是一个字：熬。全民煎熬。
　　责编　葛沐溪

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