【“三会”新掌门百日盘点:难题待破】新掌门

　　2011年11月29日银监会、证监会和保监会“三会”主席同时换人，距今已过百日。虽然他们还需要更多的时间去梳理和解决各自行业内的矛盾和问题，但听其言观其行，我们还是能够看出一些端倪和迹象。
　　在三位新掌门中，最高调的当属证监会主席郭树清。郭在上世纪80年代开始全程参与中国改革开放的顶层设计，从2001年开始进入金融决策层，先后任职央行副行长和建行董事长。纵观郭的履历，他可以说是一位学院派的改革者，不仅能讲一口流利的英语，而且还两次获得孙冶方经济学奖。郭树清是从间接融资转换到直接融资，与之相反，银监会的新主席尚福林则是在任职证监会主席9年以后从直接融资转换到间接融资。三会领导大挪移，只有尚主席还是尚主席。尚是新任三会主席中最早接触到金融工作的，早在1973年他就已经开始在中国人民银行北京市分行工作了，可说是中国自80年代以来金融改革的活化石，对于过去30年金融业的跌宕起伏了然于胸。和郭、尚二位相比，新任保监会主席项俊波最为低调，但是经历也最不平凡。他当过兵，上过战场，从大学毕业后长期在审计系统工作，直到2004年才转战到金融业，历任人行副行长和农行董事长。
　　新官上任总是要烧三把火。在郭树清烧的火中，第一是打击内部交易，撤销保代资格和审核委员，同时查处了数起证券市场违法案件并公之于众；第二是提出了“IPO不审行不行？”这个问题，以此为领，证监会还在网站上公开披露了IPO申报公司的信息；第三是对创业板退市制度进行改革。在尚福林烧的火中，第一是对“小微企业”表示出浓厚的兴趣，多次表示要加大对小微企业的扶持；第二是推迟实施“巴塞尔协议III中国版”的监管工具，同时要求银行业强化资本对资产的刚性约束，不能再用A+H配股的方式进行融资来补充资本；第三就是银监会和央行、发改委一同下文，对商业银行服务价格的管理向公众征求意见。项俊波则是第一自爆“家丑”，要求险企查处有关次级债的业务；第二是力求改变保险业形象，改变“三个不认同”；第三是在产寿险业开始裹足不前的情况下要求推进新型险种的发展，同时健全保险市场的准入和推出机制。
　　就监管而言，证监会的影响最大，角色也最吃重。内幕交易是中国证券市场的顽症，一方面是监管不严和打击不力，另一方面各种利益集团透过证券市场在吞噬着市场化改革和经济高速成长的好处，郭树清打击内幕交易可以说是其职责所在。但要想彻底铲除内部交易不是一件容易的事情，目前我们看到的案例严格来说只是一些小虾米。希望郭主席在自己的任期之内一方面要完善对证券市场的监管法规，同时在执行层面上不仅要拍“苍蝇”，而且要用智慧和胆量去打“老虎”，给后任者以及证监会树立一个监管的典范。
　　在市场制度建设层面上，郭树清的一个亮点就是新股发行和创业板退市的改革。IPO行政审批制是中国股票市场的一个特有制度，它的出发点是对市场的中小投资者提供保护。但是在实际操作过程中却变了样，不仅损害了很多散户甚至是一些机构客户的利益，也部分导致了中国证券市场中的一些乱象。在改革的同时，郭还需要审慎思考如何完善新股发行制度改革后的各项配套制度，否则即使革掉了现行的行政审批制度，也不会给股市注入持续和永久的活力。
　　尚福林没有按期推出新的监管工具，代表了尚对银行监管有着不同于前任刘明康的思路。据其履历，这或许反映出他的监管思路会更紧密地结合中国国情。向社会征求针对商业银行服务收费的意见本是一件好事情，但是在征求意见稿中未提及如何减免此前备受争议的一些收费项目，因此被媒体认为有“避重就轻”之嫌。银监会应多听民意，切实遏制银行的乱收费现象，做到让利于民。
　　在新近发表的文章里，尚福林提出，“如果说八年前的（银行业）改革是体制改革，那么下一阶段的改革重点就是机制改革”。但业内很多人士对这个看法持保留态度，除了要加强银行机制改革以外，降低商业银行准入门槛、加快银行股权多元化以及推动银行信贷资产的证券化都应该是未来一段时期内银行业的努力方向。
　　项俊波前任吴定富主管保监会时，中国保险业历经了一个高速发展期，一举成为全球增长最快的市场。但是在这个过程中也产生了很多的问题，它们不仅影响到了保险业的进一步发展，而且也给社会留下了糟糕的形象。面对这种情况，项首先强调的就是加强监管，改善业界形象。或许过往他在审计署任上留下的“铁腕”个性能够帮助他实现监管目标。
　　依我之愚见，当下整个中国金融业最核心的难题在于如何解决中小企业融资难的问题。非国有和非上市的中小企业在过去几十年中贡献了大部分的经济成长，同时也吸纳了更多的劳动力，但是相比于国有以及上市公司，他们基本上无法透过银行体系和资本市场进行融资。贡献良多的只得到了很少的血液，经营效率一般甚至差劲的企业反而得到了大量的融资支持。就此，证监会的郭树清已经提出了要加快包括公司债和高收益债券在内的债券市场发展。但是除了表示对小微企业的支持外，银监会的尚福林还没有太多的声音和行动。笔者在此呼吁郭树清主席能够切实推动债券市场的建设，同时尚福林主席能够认真考虑降低银行的准入门槛，减弱国有银行的垄断地位，更好地为包括中小企业在内的实体经济服务。
　　作者系上海金融与法律研究院研究员

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