[1.6亿控股佛山正典大华农进军鸡虫病疫苗]大华农

　　刚刚迎来2013年，大华农（300186）就漂亮地打响了新春第一炮——拟以1.58亿收购谭志坚等43名自然人持有的佛山市正典生物技术有限公司（以下简称“佛山正典”）60%股权。通过本次收购，大华农将成为佛山正典的控股股东，这也意味着公司正式进军鸡虫病疫苗市场。分析人士表示，此举将有助于公司完善产品布局，拓宽主营业务，增强盈利能力。
　　收购佛山正典
　　1月3日，大华农召开的第二届董事会第十一次会议审议通过了关于使用超募资金收购佛山正典60%股权的议案。公司拟使用超募资金15840万元收购谭志坚等43名自然人持有的佛山市正典生物技术有限公司60%股权。收购完成后，大华农将成为佛山正典的控股股东。
　　佛山正典成立于2003年，注册资本4000万元，主要从事动物保健品研发、生产、经营和技术服务的高新技术企业。据大华农高层介绍，佛山正典不仅是目前国内唯一一家掌握鸡球虫病疫苗核心技术的生产企业，同时也是亚洲首家生产球虫病疫苗的公司，具有明显的竞争优势。公司球虫病疫苗含三价活疫苗、四价活疫苗两个产品，可用于白鸡、黄鸡、蛋鸡和种鸡等多个品种。
　　可行性研究报告显示，2009年、2010年、2011年、2012年1-11月，佛山正典的主营业务收入分别为1368.1万元、1621.59万元、2583.23万元和3419.50万元，呈稳定增长态势。按2012年前11个月月均销售额310.86万元预测，2012年全年销售收入可望达到3730.32万元，同比增长44.4%。
　　大华农表示，通过本次收购，可进一步拓展公司在兽用生物制品、兽用药物制剂及饲料添加剂的产品品种，快速取得鸡球虫病疫苗的核心专利技术和人才团队，提升公司在国内外的市场竞争力，增加新的盈利增长点。
　　增厚每股收益
　　据不完全统计，我国2011年上市肉鸡约90亿只，球虫病疫苗的潜在市场容量达到8亿元，鸡球虫病疫苗具有广阔发展空间。特别是佛山正典是国内首家通过GMP认证并获得生产批文生产鸡球虫病疫苗的厂家。按照球虫疫苗GMP生产车间的建设常规流程，国内其他的球虫疫苗产品最快也要3年才能实现批量上市销售。这对竞争对手形成了很高的门槛，但对佛山正典而言则形成了防止竞争冲击的市场壁垒。这将出现未来3-5年内国内市场上佛山正典球虫疫苗产品基本独家销售的有利局面。
　　本次收购后，预计2013-2015年佛山正典的净利润分别为1477万元、2644万元和3570万元。同时股权转让方也向大华农承诺和保证佛山正典2013-2015年度实现净利润不低于1855.79万元、2138.23万元和2611.66 万元。若佛山正典三年累计完成净利润低于6605.68万元，其将对大华农进行相关补偿。
　　银河证券分析师吴立表示，收购佛山正典股权后，2013-2015年将增厚大华农EPS分别为0.03元、0.06元和0.08元。吴立认为，鉴于公司业绩稳定增长，未来亦有疫苗放量等催化剂因素，随着市场对动保行业的认知度加深，大华农存在估值修复空间，给予“推荐”评级。

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