[IPXI：全球首家知识产权金融交易所] 香港知识产权交易所

　　总部位于芝加哥的国际知识产权交易所公司（Intellectual Property Exchange International Inc.， IPXI）是全球首家通过市场定价和标准化条款促进知识产权非独家授权和交易的金融交易所。
　　2012年初冬，本刊记者有幸在北京见到了IPXI公司总裁、首席执行官兼联合董事长Gerard J. Pannekoek先生，并通过对他的采访，详细了解了IPXI成立的相关背景、运作机制与经营理念。
　　Pannekoek其人
　　Pannekoek先生于2009年11月加入国际知识产权交易所公司，担任公司总裁兼首席执行官。他在国内和国际管理、财务、营销和运营等多个领域拥有30多年的专业和管理经验。在其职业生涯中，曾开发和管理许多重要项目和计划，内容涉及复杂的商业交易、法律事务、并购和企业重组。
　　Pannekoek先生是荷兰人，拥有兹沃勒学院文学学士学位。他毕业于美国西北大学凯洛格商学院，获得管理硕士学位。1982年，他在芝加哥开始了其职业生涯，担任荷兰商会的高级经理。1991年至1994年期间， Pannekoek先生就职于Quantum Financial Services，担任国际市场部总监。
　　此后，Pannekoek先生曾担任荷兰银行的高级副总裁。据了解，他是在荷兰银行收购期货公司樱花黛儿雪（一家全球金融衍生品中介公司）的某些业务后，加入荷兰银行高层管理团队的。1994年至2000年期间，他担任樱花戴尔雪公司执行委员会主席，同时担任管理委员会的成员。在担任执行副总裁期间，他发起并带领公司从一家附属银行的中介（业务范围仅限专营业务）转变为一流的金融机构。在樱花戴尔雪与荷兰银行展开业务出售谈判期间，Pannekoek先生担任公司董事会的首席顾问。
　　2002年至2005年期间，Pannekoek 先生担任芝加哥气候交易所的总裁兼首席运营官。这一令其引以为豪的任职经历也为他后来担当IPXI公司总裁大任积累了宝贵的经验。据介绍，芝加哥气候交易所是一家新创立的公司，但是后来发展成为世界上首个致力于减少和交易温室气体排放量的跨国、跨部门交易市场。在他的设计、执行和管理下，一个独特的理念转变为切实可行的商业模式。在不到十二个月的时间里，他奠定了公司的架构和交易运营方式。Pannekoek先生还创立了芝加哥气候期货交易所（CCFE）和欧洲气候交易所（ECX），并参与了管理。
　　在加入IPXI之前，Pannekoek先生在圣母大学门多萨商学院担任教席教授，负责为MBA学生和本科生提供创业和国际管理课程教学。自1995年起，他一直担任爱荷华大学财务顾问理事会理事。他还是Future of Chesterton基金会的联合创始人之一，同时担任Porter County Community基金会董事。
　　IPXI成立的背景
　　IPXI是全球首家通过市场定价和标准化条款促进知识产权非独家授权和交易的金融交易所。
　　在谈到IPXI成立的相关背景时，Pannekoek 先生向记者表示：“知识产权是非常丰富的生态系统，知识产权的应用有很多种方法，其中一种方法就是可以通过利用知识产权来产生一个在市场上排他的权利。而我们对于知识产权运用采取的是另一种方式，即通过非独家许可的方式，实现对知识产权价值的发现。在过去很多年里，对于知识产权进行交易，只是一个学术性的话题，但是在过去一两年里面，在一些国际大公司的支持下，我们把这个想法进一步细化，产生了现在这样的交易平台。”
　　Pannekoek先生认为，在现有的非排他性许可的知识产权交易市场中，存在一些普遍性的问题。第一个问题就是市场信息不完整、不充分，交易价格往往都是由知识产权所有人单方面决定的，而且交易条款没有一个标准化的格式，并且由于它是一个双方的交易，所以时间和交易成本非常大。通过建立这样一个知识产权交易所，我们希望让整个交易过程更加透明，能够有价格发现的过程，也就是说由买方和卖方共同来发现这个价格，然后来创造一个很公平的交易市场环境，同时提高市场的效率。（见表1）
　　为便于理解，Pannekoek先生还特意向记者举例说明：“比如一个与汽车发动机有关的专利，我们要非排他许可给四家公司。在现有的交易环境下，我们需要跟这四家公司分别地单独去谈。当潜在的被许可人在现有的非排他条件下被要求接受许可的时候，正常情况下，他们会第一时间跟律师联系，然后会争辩，你这个专利没有效，我没有用到你这个专利，这是一个非常不具有效率的交易过程。他还有可能会说你也用了我别的专利，这样一个争辩的结果可能是被迫与其进行交叉许可。还有一种情况，也许他会接受你的许可要求，愿意付钱，但是他又担心他付的钱跟别的被许可人付的钱不一样多。”
　　“我们现在使用的交易模式，是把所有的专利现况全部列出来，就像企业要公开上市，把它相关情况全部列下来，包括什么样的专利，有什么样的现有技术，在此之前这个专利有哪些其他的被许可人。在这种情况下，知识产权所有人就会预估市场可能的许可量，也会预估出交易价格。”Pannekoek 先生解释说。
　　IPXI的会员构成
　　据介绍，交易所的成立得到了一流公司、大学和实验室等知识产权所有者的大力支持。在其创始成员当中，包括了6所美国大学、3个美国国家实验室和9家美国与外国公司。自2011年12月国际知识产权交易所成立以来，已经有33个新成员加入，目前共有40个成员，而且成员数量还在不断增加。（具体会员构成详见表2）
　　像其它所有的金融交易所一样，IPXI是会员制的，其会员在交易所的各委员会担任职务，这些委员会包括规则委员会（Rules Committee）、商业行为委员会（Business Conduct Committee）、筛选委员会（Selection Committee）、执行委员会（Enforcement Committee）和市场运营委员会（Market Operations Committee）。通过规则委员会和筛选委员会来确保在交易技术的质量。规则委员会包括企业和大学的创始成员，他们承诺发售一个或多个单位许可权，每个创始成员单位承诺的可授权价值总额高达5000万美元。他们还负责提供指导，并帮助起草《IPXI市场规则手册》（IPXI Market Rulebook，1.0版本），该手册已经于2012年4月26日发布。 　　IPXI的运作流程和特色
　　Pannekoek先生表示，IPXI的运作主要遵循两个核心原则：透明和效率。
　　为了让知识产权授权流程更加透明，IPXI采取了一系列措施。首先从法律分析开始，其目的是让市场信任所有列为单位许可权（Unit License Rights，下称ULR）的专利。IPXI对每一个递交上来的候选ULR都会进行内部和外部质量分析，这个流程是为了让潜在的买家对发售的ULR质量放心。法律分析的结果会向未来的买家公开。同时要制定标准化条款，所有ULR发售的条款也是全部向潜在买家公开的。并且，ULR买家必须定期向IPXI递交使用报告，汇总的使用信息会与其成员分享。这些使用数据和ULR价格是衡量市场对技术接受度的关键指标，能让研发和知识产权管理领域的企业负责人更好地做出知情决策。此外，市场定价也是透明的，经授权的市场参与者可以登录IPXI的交易平台，在这个平台上可以看到最近的交易活动（包括价格/数量信息）。
　　然后，IPXI会运用其资本市场的经验，采用类似企业公开发售的方式开展授权流程，运用的手段包括详细的发售备忘录、路演和一对一会议。一旦首次发售价格确定，IPXI还有二级市场在运行，ULR的买家和卖家还有机会进行交易。二级市场也允许机构投资者参与ULR的买卖。IPXI预计，像期权这样的ULR衍生产品会快速地被开发出来，最终使得企业有能力对授权费用进行控制。
　　在介绍单位许可权时，Pannekoek先生特别指出：“第一，我们反复强调，ULR是非独家许可；第二，ULR是用一个非常标准化的条款来进行的；第三，ULR是非歧视性的，对所有被许可人来说都是一样的，而且它是通过经使用而过期的。”
　　“比如丰田预期需要一百万辆汽车用到这个专利，它就会给其代理商打电话，通过这个平台买一百万个单位回来，即可以使用一百万辆车的单位许可权。而当丰田拿到这个许可以后，它便有义务每个季度向IPXI汇报它使用这个专利技术生产了多少辆车，交易所有权来审计这个数字是否准确。另外，交易所会把这个使用的数据，不仅仅是丰田这一家公司的使用数据，而是把所有被许可人使用的数据加在一起向市场做一个汇报。”Pannekoek 先生说。
　　让知识产权的授权过程更加富有效率，IPXI通过如下手段：IPXI作为知识产权交易的中央市场，为授权人和被授权人按照标准条款转让技术提供平台。所有企业，不论规模大小，都可以通过IPXI轻松获得技术，企业可以根据需要购买ULR，并且只需要支付很少的法律和交易成本，从而实现技术触手可及的经营目的。而对于小公司或小的知识产权所有人来说，他们可以完全把对于一个许可的营销、审计和执法，整体外包给这个交易平台。IPXI独得尽职调查外包授权后，可以通过其ULR模型，对高质量的知识产权授权交易进行识别、评估、市场分析和审计。
　　关于IPXI交易平台的特色，Pannekoek 先生从三个方面加以了总结：第一个特色是最先签定许可的人会得到一个折扣优惠，比如正常的价格是一美元一个单位许可，第一批签定者可能70美分就可以拿到，所以IPXI鼓励大家在最早的时间来签这样一个单位许可权。第二个特色是IPXI有一个二级市场交易。比如丰田买了一百万辆车的单位许可权，但事实上后来没有用到一百万辆，可能仅用了75万辆，则其余25万辆的单位许可权还可以放在这个交易平台的二级市场上进行交易。第三个特色是机构投资者可以根据一级市场和二级市场的交易情况，对相关的交易技术做出一个评价，包含技术和财务上的评价，从而让这个市场更加的透明。
　　此外，根据市场需求的变化，IPXI交易平台对于ULR的数量和价格都设立了调整机制。平台最初通过市场研究，确定一个在专利的生命期内所需的交易数量。一旦这个数量被用尽或者75%已经被用掉了，则可预见到这个市场还有需求，就会进一步向市场投放该许可。同时，该许可的价格也会随着市场的需求向上或向下进行调整，这种调整是基于过去三十天的交易价格进行的。
　　Pannekoek先生称，这个交易平台可以给交易双方均带来利益。给知识产权所有人带来的好处，就是有利于对于知识产权组合去货币化，极大地降低交易成本，避免被迫与别人进行交叉许可。对于被许可人的好处，首先是以非常市场化的价格获得专利组合；其次是可以根据自己的需求来付费，而不是不管使不使用都要不停的付费，一旦被许可人不需要许可权了，还可以再卖出去；再次是所有的被许可人都能够在一个非常公平的市场环境和比较公正合理的许可条款下进行交易；最关键的是，所有被提交到这个交易平台上的技术，都会得到这个交易平台进行的尽责调查。交易平台有筛选委员会的审查和公示，会对被许可技术进行尽责调查。比方对现有技术的调查和被许可技术可能的市场价格等都会进行研究，从而达到一个合理的市场价格。
　　迄今为止，IPXI已经从企业和大学知识产权所有人收到了许多待发售的知识产权，其市场总价值超过了7.5亿美元，目前IPXI正在对许多递交上来的准备发售的ULR进行评估。在交易开始前，创始成员的资格可以继续申请。
　　中国企业的机遇
　　像IPXI这样一家国际知识产权交易所的到来，到底会给中国企业带来哪些启示和机遇？
　　除了以上所介绍的，Pannekoek先生还表示，有效透明的技术转让信息，有利于企业制定更加精准的研发和资产管理决策。比如作为一个研发机构的决策人员，当你发现需要使用到一个专利技术的时候，如果可以从市场上非常精准地知道，对于这个专利技术我只需要付15美分，那我可能就不需要自己研发了，而是决定使用这个技术，从而可以把公司有限的研发资源投到更重要的方面去。
　　在Pannekoek先生看来，IPXI至少可以为中国企业提供以下机遇：帮助中国企业以同等的条件和公平的价格取得西方先进技术；提供非对抗式的授权机制；与西方国家的先进技术建立桥梁，并在共同体规则内接受许可或发放许可的知识产权；通过获得更多在技术评估和使用领域的信息，更加有机高效地发展专利组合。
　　在谈到中国公司应该如何来利用这个平台时，Pannekoek先生认为，这是一个市场教育的过程。此前，IPXI在欧洲、美国已经进行了大量的市场教育工作，引起了极大的兴趣，IPXI想在中国也做同样的事情，同时计划把这个平台的相关信息翻译成中文。另外，对于中国市场IPXI还需要考虑一个问题，就是交易时间的问题，因为这个平台现在的交易时间都是欧洲时间或者美国时间，在这个时间里中国人在休息，存在12小时的时差，所以IPXI需要考虑在中国时间段进行交易。
　　“我们有兴趣在中国开展市场工作，因为这样不仅能够让中国企业接触到我们交易的技术，同时也给中国企业提供一个平台，让他们把中国产生的技术放在这个平台上进行全世界的交易。同时，我们也在跟中国政府包括国家层面和地方层面进行多方面的沟通，希望能够成为一个推动中国知识产权交易的平台，从而也为推动地方经济的发展提供一个公平的市场竞争环境。”Pannekoek 先生说。

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